在加密货币的世界里,比特币的2100万枚固定供应量是其最核心的价值叙事之一，这使得许多人想当然地认为，其他主流加密货币也拥有类似的固定上限，当我们把目光转向市值第二大的加密货币——以太坊（ETH）时，情况却截然不同，以太坊币总数到底有多少个？答案是：没有固定总数，或者说，其理论上的总数是无限的。
这听起来可能有些令人困惑,但理解了以太坊的供应机制，您就会明白其背后深刻的经济逻辑和技术愿景。
从“无限供应”到“通缩”：以太坊供应模式的演变
要理解以太坊的供应,我们需要回顾其发展历程，这可以分为两个关键阶段：
第一阶段：PoW时代——理论上的无限增发
在2022年9月“合并”（The Merge）之前，以太坊的工作量证明（Proof-of-Work, PoW）机制与比特币类似，新的ETH通过“挖矿”产生，矿工们验证交易并打包成区块，从而获得区块奖励。
- 区块奖励： 在PoW时期，每个新区块都会产生一定数量的新ETH作为奖励给矿工。
- 没有供应上限： 与比特币不同，以太坊的白皮书中从未设定一个固定的供应总量，这意味着，只要网络继续运行，新的ETH就会持续不断地被创造出来，导致其总供应量理论上会无限增长，这也是为什么在PoW时代，许多人批评以太坊的通膨模型会长期稀释持有者的权益。
第二阶段：PoS时代——走向通缩的转折点
“合并”是以太坊发展史上的一个里程碑，它将共识机制从PoW转变为权益证明（Proof-of-Stake, PoS），这一转变不仅大幅降低了网络的能耗，更重要的是，它引入了一个全新的机制，彻底改变了ETH的供应动态。
这个机制就是EIP-1559（以太坊改进提案1559），它早在“合并”之前就已经被激活，EIP-1559的核心是引入了“基础费用”（Base Fee）：
- 燃烧机制： 每当用户在以太坊网络上进行一笔交易时，都需要支付一笔“基础费用”，这笔费用不会被发送给任何验证者，而是直接被“燃烧”（销毁），从流通中永久移除。
- 动态调整： 基础费用是动态的，它会根据网络拥堵程度自动调整，网络越拥堵，交易费用越高，被燃烧的ETH就越多；反之则越少。
在PoS时代,验证者通过质押ETH来维护网络安全，他们会获得两种奖励：
